業(yè)內(nèi)人士綜合預(yù)測，下半年LME鎳均價將維持在22500美元/噸-23500美元/噸，304不銹鋼冷軋卷均價將維持在23000元/噸-24000元/噸?？傮w上，不銹鋼產(chǎn)品價格不會大幅上漲，會在震蕩盤整區(qū)間內(nèi)保持穩(wěn)定。

　　1  原料價格繼續(xù)震蕩盤整

　　下半年鎳價大幅上漲的可能性較小，震蕩盤整幾率增大，盤整區(qū)間將繼續(xù)圍繞24800美元這條中樞線。2011年4月-6月份的鎳價走勢大體跟2010年走勢相當(dāng)，只不過2011年下跌的幅度比2010年有所緩和，價格基數(shù)也大于2010年。從LME鎳庫存來看，目前庫存量一直呈現(xiàn)下降態(tài)勢，尤其是6月份以來鹿特丹和新加坡庫存量下降明顯，其他地區(qū)變化不大。LME鎳庫存最近兩周出現(xiàn)小幅增加，7月29日庫存累計增加1122噸達(dá)到102540噸，8月1日庫存再度增加558噸達(dá)到103098噸。雖然之后4個交易日庫存量下滑，但未能抵消8月1日的增長，8月5日庫存報告為102654噸，比7月29日小幅增加114噸。從總體來看，目前LME鎳庫存水平依然處于最近兩年半來的相對低位。鎳的注銷倉單再度下滑，日均注銷倉單量僅4000余噸，占庫存的比重不足4.3%。分地區(qū)來看，亞洲倉庫庫存小幅減少；8月1日庫存的增加主要集中在歐洲倉庫，而歐洲倉庫在之后的4個交易日也出現(xiàn)減少；美洲倉庫庫存水平繼續(xù)維持零。

　　鎳鐵對鎳價產(chǎn)生了抑制調(diào)劑作用，因此預(yù)計下半年LME鎳價總體漲幅不會太高，29500美元高點難以突破。2011年上半年，國內(nèi)金川公司的鎳和鎳鐵價格走勢基本與LME鎳價走勢相同，總體呈現(xiàn)先高后低的局面。今年金川公司鎳價變動頻率加快，主要是由于該公司今年的定價模式略有改變，同時鎳鐵對金屬鎳的沖擊也使得價格變動頻繁。不過，近年來隨著鎳鐵的開發(fā)與廣泛應(yīng)用，鋼廠對純鎳的依賴度在降低。為了降低生產(chǎn)成本，鋼廠對鎳鐵的使用比例均在不斷攀升，由此涌現(xiàn)了一批新的鎳鐵項目。今年上半年，國內(nèi)鎳鐵新項目陸續(xù)投產(chǎn)，鎳鐵產(chǎn)量不斷提高。數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)能已經(jīng)出現(xiàn)過剩的局面。據(jù)了解，目前國內(nèi)太鋼、寶鋼、張浦等大型鋼廠的鎳鐵使用比例均已達(dá)到40%-45%的水平，酒鋼、東方特鋼、西南不銹甚至已達(dá)到45%-50%以上水平。但是，鎳鐵作為金屬鎳的替代產(chǎn)品，價格中樞難以擺脫LME鎳價對其的控制，而且當(dāng)LME鎳價跌至22000美元以內(nèi)時，鎳鐵的成本優(yōu)勢將不復(fù)存在，這也是5月-6月份國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量出現(xiàn)下降的原因。

　　倫敦鎳價8月1日-5日大幅下跌。8月1日一度向上突破了25000美元，最高觸及25195美元，但之后震蕩下挫，一周累計跌幅達(dá)到8.8%，短期價格可能會繼續(xù)小幅下探，下方支撐位于21950美元一線。隨著鎳價的繼續(xù)探底，鎳鐵的生存空間被大大壓縮。

　　高碳鉻鐵的行情呈現(xiàn)了3月高點后一路下跌的走勢。5月-6月份由于國內(nèi)不銹鋼企業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)檢修虧損狀況，對鉻鐵的采購積極性降低。6月份國內(nèi)高碳鉻鐵市場更加冷清，廠商情緒更為悲觀。國內(nèi)高碳鉻鐵幾大主產(chǎn)區(qū)價格均有不同程度的下跌。7月底太鋼、寶鋼、酒鋼三大主要鋼廠的高碳鉻鐵采購價格繼續(xù)下調(diào)。以太鋼為例，截至7月底，招標(biāo)價為7750元/50基噸，與最高點9400元相比跌幅達(dá)17.6%。截至6月底，國內(nèi)高碳鉻鐵主流出廠價在7900元/50基噸-8000元/50基噸，主流市場報價多在8000元/50基噸-8100元/50基噸，主流成交價在7900元/50基噸左右。進(jìn)口高碳鉻鐵期盤方面，南非主流報盤在0.94美元/磅鉻左右，印度主流報盤為0.95美元/磅鉻，哈薩克斯坦主流報盤在1.08美元/磅鉻左右。進(jìn)口高碳鉻鐵現(xiàn)貨方面，南非主流報價在8100元/50基噸左右，印度鐵主流報價為8200元/50基噸-8300元/50基噸，哈薩克斯坦鐵主流報價為9200元/50基噸-9300元/50基噸。

　　電解錳作為替代型材料，被眾多民營鋼廠所關(guān)注，電解錳價格上半年走勢與鎳、鉻不同，呈現(xiàn)上下波動態(tài)勢。中國電解錳市場主要集中在“錳三角”地區(qū)——主要包括湖南花垣、重慶秀山和貴州松桃3縣，這里有數(shù)十家大大小小的電解錳企業(yè)，是中國電解錳企業(yè)最集中的地區(qū)。然而，電解錳行業(yè)作為高污染行業(yè)，整頓污染和差別電價成為影響其行情變化的主導(dǎo)因素。今年上半年國家數(shù)次對“錳三角”地區(qū)進(jìn)行環(huán)保檢查，同時也使一些企業(yè)停產(chǎn)或減產(chǎn)，電解錳價格也因此產(chǎn)生了波動。6月下旬，電解錳行情出現(xiàn)了小幅下跌。但隨著電解錳企業(yè)的調(diào)劑生產(chǎn)，錳價格將對200系不銹鋼價格形成支撐，平穩(wěn)走勢有望繼續(xù)貫穿整個下半年。

　　上半年不銹鋼廢料行情整體走勢基本與鎳相同，隨鎳價的波動而調(diào)整。截至目前鋼廠對7月份不銹鋼廢料（304）的采購招標(biāo)價格為17100元/噸（含稅到廠），比3月份的最高點下跌了18.6%。目前市場貿(mào)易商的主流收購價為14500元/噸（不含稅）。

　　2  不銹鋼供大于求的局面并未緩解

　　國務(wù)院總理溫家寶提出，中國“十二五”是全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵時期，是深化改革開放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的攻堅時期。中國經(jīng)濟要實行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，經(jīng)濟增長幅度要放緩，2011年GDP增長要控制在7%-8%。全國從中央到各地方都在為控制自身通脹和輸入型通脹做著積極的工作。但是，7月份我國居民消費價格總水平同比上漲6.5%，為近3年來的最高水平。為控制通貨膨脹、加強流動性管理，今年以來央行準(zhǔn)備金率一直保持著“一月一調(diào)”的提升節(jié)奏，主要目的就在于控制流動性，抑制通貨膨脹。下半年穩(wěn)健的金融政策將保持連續(xù)性，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型將加快，經(jīng)濟增速將適度回落，這是宏觀政策發(fā)揮作用、主動調(diào)控的結(jié)果。在經(jīng)濟復(fù)蘇放緩、繼續(xù)抑制通脹的宏觀經(jīng)濟環(huán)境制約下，不銹鋼板卷的需求難以大幅增長。需求狀況是影響不銹鋼產(chǎn)品行情的基本因素。

　　從不銹鋼行業(yè)基本面看，下半年供需矛盾會加劇。上半年國內(nèi)不銹鋼廠部分新的產(chǎn)能繼續(xù)釋放，個別鋼廠產(chǎn)量比2010年有一定提高，而且品種結(jié)構(gòu)也更加豐富。2011年上半年我國主要不銹鋼廠產(chǎn)量月均比2010年有一定提高。據(jù)對國內(nèi)14家大中型不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)的統(tǒng)計（包括大鋼、寶鋼、張浦、聯(lián)眾、酒鋼、寶新、青浦、克虜伯、大庚、西南不銹、東方特鋼、泰山鋼鐵、太鋼天管、唐山不銹），2011年1月-6月份國內(nèi)不銹鋼冷軋產(chǎn)量為181.48萬噸，比2010年同期增加了6.38萬噸；熱軋產(chǎn)量為257.42萬噸，同比增加了39.65萬噸。此產(chǎn)量還不包括河南青山金匯、寶鋼德盛、吳航等主流民營企業(yè)，據(jù)統(tǒng)計這幾家主流民營企業(yè)上半年的產(chǎn)量與去年相比也有將近一倍的增長。

　　面對高產(chǎn)能釋放，鋼廠之間、貿(mào)易商之間的競爭日益激烈。鋼廠為了降低生產(chǎn)成本，不斷提高鎳鐵的使用比例。不銹鋼社會庫存量除今年2月份高于去年以外，其他月份均低于去年同期。今年上半年以來，不銹鋼一直處于去庫存化的操作模式下。鋼廠不得不通過低價、優(yōu)惠、暗補等手段來維持出貨量。下半年隨著傳統(tǒng)旺季“金九銀十”來臨，鋼廠會繼續(xù)釋放產(chǎn)量，提高市場投放量，擴大市場份額。屆時，不銹鋼供大于求的局面將更加明顯，大幅漲價的幾率將更低。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，歸納起來，制約下半年不銹鋼行情的主要因素如下：我國經(jīng)濟增速仍處在平穩(wěn)較快區(qū)間，不會出現(xiàn)大幅下滑，屬于穩(wěn)中趨緩；適度回落的宏觀經(jīng)濟政策，使不銹鋼需求減量；不銹鋼原料價格下探，拖累成品材價格下跌；不銹鋼廠釋放產(chǎn)能增加，供大于求的局面并未緩解。